Amb el preu oficial dels diners en
mínims històrics i les limitacions imposades pel Banc d'Espanya a la rendibilitat dels dipòsits, el
rendiment que ofereixen aquests productes ha caigut fins al nivell més baix en
l'última dècada. Davant d'aquesta situació, les asseguradores estan intentant
aprofitar les dificultats dels seus competidors i potenciar la comercialització
d'assegurances d'estalvi, l'alternativa més similar a les imposicions bancàries
a termini fix que hi ha dins de l'àmbit assegurador.
L'estirada d'aquest vessant financera de les assegurances ha provocat que les pòlisses de vida -estalvi hagin estat una de les poques línies de negoci en què la indústria asseguradora ha aconseguit fortes taxes de creixement en els últims trimestres.
Dipòsits i assegurances d'estalvis competeixen per captar els diners dels estalviadors amb una evident característica en comú: són un tipus d'inversió molt segura, amb poques possibilitats de sobresalts.
A més, les publicitats de les companyies d'assegurances s'assemblen cada vegada més a les dels bancs: "CuentaEgon. Els teus estalvis creixen. Aconsegueix el 4% TAE durant els 4 primers mesos", diu una promoció de l'asseguradora holandesa Aegon.
Les rendibilitats que prometen ambdues tipologies de productes són limitades, però donats els actuals nivells d'inflació poden permetre gairebé un parell de punts percentuals d'avantatge a l'encariment de preus.
D'acord amb un estudi de mercat realitzat al gener per la consultora Global Actuarial - demanant preus a les oficines de 13 bancs i 14 asseguradores -, el rendiment mitjà que ofereixen les entitats bancàries és de l'1,49% TAE (per a una inversió de 30.000 euros, a un any). Mentrestant, les companyies d'assegurances aconsegueixen rentar una mica més: 1,69 % TAE de mitjana. Tot i que els terminis solen ser superiors als dels dipòsits.
Assegurances rendibles
Aquestes últimes xifres reflecteixen els rendiments mitjans oferts per asseguradores, però l'estalviador pot trobar promocions més atractives en algunes companyies. És el cas de Patrimoni Or, una assegurança a prima única que comercialitza Catalana Occident, i que ofereix una rendibilitat garantida del 2,4 % el primer any.
Aquest producte requereix una inversió mínima de 3.000 euros. Després dels primers 12 mesos, la taxa de revaloració garantida es revisa trimestralment. El 2013 la companyia va duplicar les vendes d'aquesta pòlissa, captant 160 milions d'euros, segons expliquen fonts de l'entitat.
Entre els factors que ha de tenir en compte l'estalviador en aquest, com en qualsevol producte, és la liquiditat del mateix: quan i amb quines condicions i penalitzacions puc rescatar la meva inversió? En el cas de Patrimoni Or, els fons estan disponibles a partir del tercer mes.
Una altra oferta molt atractiva per la rendibilitat és el Pla Estalvi Garantia que comercialitza Mutuactivos, la filial d'estalvi i inversió de Mutua Madrileña. Aquest producte, com la immensa majoria d'assegurances d'estalvi, garanteix el 100 % del capital invertit i ofereix una rendibilitat fixa durant tota la vida del producte, que actualment està en el 2,37% anual.
La comissió és del 0,95% anual, una de les més competitives del mercat. El 2013, Pla Estalvi Garantia oferir una rendibilitat final del 3,90% neta de comissions, encara que difícilment podrà repetir un rendiment similar davant l'estrenyiment dels tipus d'interès que ofereix la renda fixa espanyola i europea, els actius subjacents en els quals solen invertir les asseguradores en aquestes pòlisses.
"En aquests moments, en els que els tipus interbancaris estan en mínims, les assegurances d'estalvi poden donar un plus de rendibilitat als inversors, sense assumir riscos, amb la garantia de tenir assegurat el 100% del capital", explica Ricardo González Arranz, director comercial de Mutuactivos.
Altres dels productes que aconsegueixen una millor posició en l'estudi elaborat per Global Actuarial són Compte i Augmenta, del grup AXA (que està oferint una rendibilitat garantida del 2,3%); Invercapital, de Fiatc (dóna un 2,05 %) i Diferit Or, de Caser (amb un 1,01 %).
Precaucions
Encara les assegurances d'estalvi gairebé sempre tenen l'aparença d'un dipòsit, la seva complexitat i heterogeneïtat és substancialment més gran. En primer lloc, un contracte d'assegurança és diferent d'una imposició a termini fix. Perquè pugui ser considerat com una assegurança de vida -estalvi, la pòlissa ha d'incorporar algun tipus d'indemnització en cas de mort. Aquest suposat avantatge, pot acabar desvirtuant el producte.
"Cal tenir en compte que la despesa que s'imputarà l'asseguradora per oferir aquesta assegurança de vida risc, pot variar molt en funció de l'edat del beneficiari i del capital assegurat", explica Carlos Lluch, director tècnic de la corredoria Lluch & Juelich Brokers.
Aquest especialista, que recomana comptar sempre amb l'assessorament d'un corredor d'assegurances independent, crida l'atenció sobre el risc de contractar un producte diferent del que busca l'estalviador. " Una persona de 70 anys haurà de pagar molt per aquesta faceta del producte que és una pòlissa de vida pura, perquè cobrir davant l'eventualitat de la seva mort és significativament més car d'assegurar a una persona de 40 anys".
A més de tenir en compte quin pes té aquesta prima en cas de mort (que hauria de ser petita, si volem simplement una assegurança d'estalvi) , també cal saber quina comissió cobrarà l'asseguradora a comercialitzar i gestionar el producte. "Hi pot haver comissions per les despeses administratives, com la compra d'actius subjacents, i despeses comercials que es paga al mediador o a l'oficina de banca que ens ha venut l'assegurança ... , de manera que si l'oferta no és competitiva, es poden menjar la major part de la rendibilitat ", apunta Lluch.
TAE universal
Per intentar unificar els criteris de les asseguradores a l'hora de transmetre als clients el rendiment esperat en una assegurança d'estalvi, la Direcció General d'Assegurances i Fons de Pensions (DGS) està impulsant la creació d'una fórmula homogènia que permeti comparar la rendibilitat efectiva d'aquests productes.
Les companyies han de facilitar per tant la rendibilitat esperada de les assegurances d'estalvi i jubilació en termes TAE (taxa anual equivalent) , un cop descomptats els costos. Aquesta obligació desenvolupa una idea que ja va quedar apuntada en la Llei 2 /2011, d'Economia Sostenible, per la qual s'establia que "en les assegurances de vida en què el prenedor no assumeixi el risc de la inversió s'informarà de la rendibilitat esperada de l'operació, considerant tots els costos".
Fins ara, en moltes assegurances d'estalvi és difícil saber exactament quina quantitat està garantida. Unes companyies parlen de taxes de revaloració, altres del tipus d'interès tècnic i altres te TAE, amb la qual cosa la comparació es fa molt difícil.
Al marge de la rendibilitat, també és molt important que l'estalviador tingui clar quin horitzó temporal té. " En les assegurances, la visió a curt termini no té tant sentit", explica Ramon Calvo, agent d'assegurances de la companyia Reale. "El recomanable és utilitzar aquests productes com una guardiola per aconseguir un estalvi a llarg termini, amb aportacions mensuals o trimestrals. Per això, a més de la rendibilitat inicial oferta, és molt important que tinguin molt presents les comissions i les possibles penalitzacions en cas de rescatar tota o part de la inversió realitzada.
Dipòsits
Entre els dipòsits a termini fix, que han perdut brillantor davant la retallada generalitzada de les rendibilitats en els últims mesos, les ofertes que superen el 2 % d'interès comencen a comptar amb els dits de les mans. Són les entitats d'origen estranger les que compten amb els dipòsits més atractius del moment, a canvi, això sí, d'inversions elevades. Sol requerir un import mínim de 50.000 euros. A partir d'aquesta quantitat, Banco Espirito Santo (BES) paga un 2,10 % TAE a un termini de 12 mesos, i també dóna un 2,10% TAE Banc Finantia Sofinloc però a 13 mesos. A 18 mesos remunera un 2,15 %, un 2,25% a 25 mesos i un 2,35% a 36 mesos.
L'equatorià Banc Pichincha ofereix un 2,20 % a 12 i 18 mesos, amb un desemborsament de més de 50.000 euros. Per aportacions entre 25.000 i 50.000 el tipus baixa al 2 % a un any. A Banco Mediolanum, les noves aportacions, a partir de 2.000 euros, rendeixen un 2% TAE a 13 mesos fins al 30 de juny. Els dipòsits del banc xinès ICBC generen interessos del 2,25% TAE a 36 mesos des de 500 euros i a 25 mesos des de 100.000 euros.
També hi ha entitats amb dipòsits per a nous clients al 2% TAE. Són a curt termini, com el Dipòsit Benvinguda 2 de Bankoa a quatre mesos contractable només a través d'internet des de 3.000 euros i fins a 30.000 euros. Les ofertes de ING i Openbank al 2% complien el divendres i estan pendents de revisió.